发布日期：2024-10-27 20:28    点击次数：151

　　来源：木鱼ETF河北省沧州市临港经济技术开发区津联塑料制品有限公司_hbjlsl_com

　　先说句题外话：这两年最令人遗憾的是什么？长投、价投、慢牛在A股遭遇重大挫折。

　　有个朋友解读，这源于国人千百年来在骨子里的“不安全感”、“不信任感”导致的极度利己主义。去年我们曾为巨量资金在拥抱大医药、恒生系之后的疯狂吃瘪而扼腕叹息，而今年除了护盘资金大买宽基之外，竟然很难找到大额资金逆周期投资A股了。但，最近这个情况稍有好转，总算有些ETF看到了逆周期的格局资金了，护盘资金之外的！

　　第一个是华夏的这只游戏ETF，从120个交易日的份额和净值对比来看，外面有长线资金进行逆周期加仓，使这只ETF的总规模达到了66亿。最近20个交易日，游戏ETF下跌11%，但份额增长20%。

　　游戏ETF其实聚集了众多高大上的概念，在元宇宙草草之后，首屈一指的当属AIGC（生成式人工智能）。其主要逻辑，是作为AI应用端，游戏的开发、运营、模式都预期将收益于这个产业革命，而龙头股昆仑万维更是“ALLIN”，自主开发了天工大模型陷入“卷途”。

　　应该说，目前游戏公司是否能通过AI技术发展“降本增效”是一个观察点，而用AI改造游戏比如谷歌开始搞“游戏智能体”是另外一个观察点。想象空间很大，但国产公司是否真的有那本事？

　　此外，一旦市场资金量不足，游戏这类主要靠概念支撑的主题，最容易产生流动性带来的回落压力，因为资金量决定了市场对泡沫的容忍度。此外，社会总的消费能力下降是另外一个因素，毕竟游戏也是“可选消费”。

　　近期增加的资金，看来是相信游戏行业大有可为的，加油！

　　第二类，就是证券类ETF，好几只证券、券商类主题ETF集体放量，规模最大的这只证券ETF最近大跌之后有大约十几亿资金逆势而上了，值得肯定！

　　证券最近真是弱，但很好理解，熊市本来证券就没逻辑。而且现在新股一个月都没有一两只，头部券商的投行业务几乎可以天天放假了。不过现在还有一些指望，一个是行业重组，让龙头券商做强，不过这也属于炒概念，需要市场资金量来支撑。

　　机构有N个理由天台呢唱多证券行业，但其实我们只需要一个是真的有资金听。

　　第三是酒ETF，最近跌惨了，但份额增长了11%，贵为与恒生并列的机构核心资产，不禁令人唏嘘。一般酒跌了，那几乎可以肯定是外资砸了茅台五粮液。大消费的定价权在外资手里，只要外资不买，必跌无疑。

　　酒的下跌，主要还是因为它们代表了核心资产。近期重要经济数据无法佐证经济走出反转向好的态势，自然被大资金减仓。从主动投资角度，肯定是等基本面好转，但从中长线角度，逆周期投资属于大智慧。

　　让我们期待我滴国真正逆境反转！

　　最后一类，是一口气发了10只的中证A50系列。讲白了，我们都懂发这么多那都是带着某种任务的，但确实在机构“又约又同”抱团高股息的当下，确实比别的规模品种更有投资逻辑，而且批量“劝退”垃圾股也彰显了大票的价值。

　　近期中证A50 ETF集体份额增长，体现了大资金的态度。

　　只是，胳膊扭不过A股的大腿。连宁德时代都因为国际关系大跌，但总得来说，依然“因大有理”。在高股息以及“退市风暴”两大因素叠加的背景下，依然被机构资金趋之若鹜！

　　总的来说，市场严重缺乏中长线资金的状态依然没有根本改变，但是已经有ETF再度出现了“逆周期投资”迹象，这四类ETF走在了其他ETF的前面，但愿星星之火可以燎原！

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责任编辑：常福强 河北省沧州市临港经济技术开发区津联塑料制品有限公司_hbjlsl_com

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